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2025年6月10日铸造铝合金种类上市，上市挂牌价为18365元/吨，商场上干流现货价有SMM上海有色、江西保太ADC12报价，其间商场中小型企业多选用江西保太ADC12价+升贴水作为采买报价基准，上海有色则是以铝水方式为主的下流主机厂采货价格参阅（带资金账期），报价样本多为头部厂商。截止6月17日，江西保太可交割标品报价19600元/吨,SMMADC12报价20050元/吨，盘面铸造铝合金合约AD2511价格继续上行，上触19700元/吨高点，期货小幅升水运转。
废料供给相对足够，正值库存去库周期：铸造铝合金出产质料来历包含原生铝和废铝料，其间废铝供给占大头，原铝多用于调整合金元素份额以满意特定功能要求，在ADC12本钱占比傍边，废铝本钱占有约计89%，商场废铝价格多依照A00铝*折价率或废铝出水率来核算，近期A00铝价格继续走升，商场废铝报价上行，推进铸造铝合金本钱支撑上移。废铝供给以国内为主，国内废铝料供给占85%，据SMM, 国内1-5月废铝供给总量312.11万吨，同比上一年同期上涨3.14%，我国海外废铝进口1-4月累计69万吨，同比上一年同期上涨4.3%，全体废铝商场供给相对上一年宽松，从国内废铝社会库存水平上看，肯定方位相对偏高，但依照季节性库存体现去揣度，后续废铝库存将继续去化至年末。
中游出产赢利受损，厂家开产积极性走弱：依据SMM数据，ADC12出产赢利仍落于负值区间，出产企业积极性较弱，依据SMM数据，6月再生铝合金开工率为53.9%，环比下降0.6个百分点。再生铝合金厂区5月制品库存水平在16.3万吨，环比上涨1.24%，同比上涨7.24%，再生铝合金库存进入5月后继续小幅累增。
下流需求进入冷季，轿车消费仍有耐性：铸造铝合金消费高度集中于交通运输范畴，其间轿车职业占比达57%。其间轿车职业消费占有主导地位，摩托车消费占比约10%。2025年5月全国乘用车商场坚持高增长，单月零售193.2万辆（同比+13.3%），1-5月累计零售881.1万辆（同比+9.1%）；厂商批发量同步攀升，单月231.0万辆（同比+12.8%），累计1078.4万辆（同比+11.5%），反映轿车产业链需求仍有耐性。铸造铝合金消费旺季集中于3-5月、9-11月，当时正值6月传统冷季，商场成交清淡，压铸企业以刚需收购为主，职业累库趋势闪现。
行情展望：现在废铝质料供给相对足够，但质料库存处于去库周期，中游冶炼厂出产亏本导致开工率下滑，下流需求虽处传统冷季，但轿车板块消费耐性对ADC12消费构成托底。本钱端支撑上移，供给缩短，需求耐性，与出产赢利修正需求共振，铸造铝合金近月仍有驱动上涨。
